Stop-Loss Orders zijn een veelbesproken onderwerp in de beleggingswereld. Sommige mensen zijn er dol op, anderen haten ze. In dit artikel zullen we ingaan op wat stop-loss orders zijn en of langetermijnbeleggers ze beter gebruiken of niet.

Hoe werken stop-loss orders?

Een stop-loss order is een ordertype dat ontworpen is om verliezen te beperken bij een neerwaartse markt. Een stop-loss order heeft een stopprijs waarbij de effecten worden verkocht. Wanneer de prijs van het effect daalt tot de stopprijs, worden de effecten verkocht. Stel je voor dat de aandelen van bedrijf XYZ worden verhandeld tegen $50. Je plaatst een stop-loss order met een stopprijs van $45. Zolang de aandelenprijs boven $50 blijft, gebeurt er niets. Als de aandelenprijs daalt tot $45, worden de aandelen verkocht voor $45 (dit is een vereenvoudigde uitleg).

Verliesbeperking of het missen van winsten?

Stop-loss orders zijn bedoeld om bescherming te bieden tegen aanzienlijke verliezen op de markt. Toch kunnen langetermijnbeleggers in brede aandelen-ETF's bij het activeren van een stop-loss aanzienlijke verliezen lijden. De aard van deze indexen, gekoppeld aan de algemene prestaties van de markt, betekent dat schommelingen op de korte termijn onvermijdelijk zijn. Verkopen op basis van deze schommelingen houdt het risico in van het vastleggen van verliezen die uiteindelijk op de lange termijn kunnen worden goedgemaakt. Als fervent voorstander van langetermijnbeleggen via ETF's, maak ik me niet druk om enkele schommelingen op korte termijn. Door het aanvaarden van alle schommelingen, mis je zeker niets van de langetermijngroei. Als zodanig wegen de potentiële verliezen voor langetermijnbeleggers door het activeren van een stop-loss waarschijnlijk niet op tegen de voordelen.

Kun je de markt timen of niet?

Het gebruik van stop-loss orders impliceert inherent een geloof in markttiming. Het houdt in dat wanneer je stop-loss order wordt geactiveerd, je verdere verliezen aan je positie vermijdt. Een geloof in markttiming is een belangrijke veronderstelling van actief beleggen. Als zodanig botst een geloof in markttiming met een passieve beleggingsstrategie, die ervan uitgaat dat markten efficiënt zijn en dat markttiming geen positieve rendementen oplevert.

De meeste langetermijnbeleggers zijn goed op de hoogte van de zinloosheid van het proberen om marktbewegingen op korte termijn te voorspellen, zoals we hebben besproken in dit artikel. Proberen de markt te timen via het gebruik van stop-loss orders kan ertoe leiden dat je een stijgende markt misloopt, wat uiteindelijk kan leiden tot lagere rendementen. Onderzoek en empirisch bewijs tonen consequent aan dat individuele beleggers doorgaans onderpresteren in vergelijking met benchmarks wanneer ze proberen hun instap- en uitstapmomenten te timen.

Conclusie

Al met al zijn stop-loss orders voor langetermijnbeleggers waarschijnlijk niet de moeite waard. De potentiële verliezen die ontstaan door het activeren van stop-losses wegen waarschijnlijk niet op tegen de vermeende voordelen. In plaats daarvan zijn beleggers beter gediend door hun tijd op de markt te maximaliseren en markttiming te negeren. Op die manier zullen zij de vruchten plukken van een geduldige, gedisciplineerde vermogensopbouw.