Iedereen is op zoek naar de volgende goede investeringskans. Veel online goeroes beloven het geheim van ongelooflijke rendementen met je te delen voor een paar duizend euro van je zuurverdiende geld. De nieuwste investeringsrage, cryptocurrency, wordt vaak geadverteerd als de manier om buitensporige rendementen te behalen. Forex (FX) handelsrobots zijn ook een populair instrument.
Het is menselijk om te dromen van het consistent behalen van uitzonderlijke rendementen. Financiële theorieën zoals het Capital Asset Pricing Model (CAPM) en de Efficient Markets Theory (EMT) leren ons echter dat dergelijke doelen niet realistisch zijn. In dit artikel zullen we verkennen waarom het op basis van CAPM en EMT een financiële fantasie is om een consistent wekelijks rendement van 2% te behalen.

Het begrijpen van het CAPM-model

CAPM is een financieel model dat is ontwikkeld om beleggers te helpen de relatie tussen het verwachte rendement van een investering en het risico ervan te evalueren. Het is een fundamenteel concept in de moderne financiën en speelt een cruciale rol bij het beoordelen van de aantrekkelijkheid van investeringsmogelijkheden. Aan de kern van CAPM ligt het principe dat beleggers hogere rendementen eisen voor het nemen van risico. Omgekeerd zijn hogere rendementen bijna altijd gekoppeld aan hogere risico's. Volgens het CAPM-kader is het niet mogelijk rendementen te behalen die de marktrendementen overschrijden zonder een overmatig marktrisico te lopen.

De Efficiënte Markten Theorie

EMT, nauw verbonden met het CAPM-model, stelt dat financiële markten ongelooflijk efficiënt zijn in het verwerken en weerspiegelen van alle beschikbare informatie in activaprijzen. Dit betekent dat alle relevante nieuws, data en analyse snel worden opgenomen in aandelenkoersen. In een efficiënte markt is het erg moeilijk om een ​​voordeel te behalen door het analyseren van publiek beschikbare informatie, waardoor het moeilijk is om consistent rendementen te behalen die de marktgemiddelde overschrijden.

Waarom consistente wekelijkse rendementen van 2% onmogelijk zijn

1. Marktefficiëntie: Volgens EMT zijn markten zeer efficiënt. Dit betekent dat zelfs als er op enig moment een investeringsmogelijkheid was die een wekelijks rendement van 2% bood, deze snel zou worden herkend en benut door andere investeerders. Marktdeelnemers, zoals institutionele beleggers en marktmakers, zouden prijzen weer in lijn brengen met onderliggende fundamenten. Naarmate meer investeerders zich in dergelijke kansen storten, zouden de overmatige rendementen afnemen en uiteindelijk op een niveau stabiliseren dat consistent is met de heersende risicovrije rente en de beta van de investering. De efficiëntie van markten betekent dat kansen voor overmatige rendementen snel overlopen.

2. Risico-rendementsverhouding: CAPM versterkt het principe dat er een directe relatie is tussen risico en rendement. Investeringen die uitzonderlijk hoge rendementen beloven, gaan meestal gepaard met evenredig hoge risiconiveaus. Een wekelijks rendement van 2% zou aanzienlijke risico's impliceren, ver voorbij wat de meeste investeerders comfortabel kunnen dragen. Om dergelijke rendementen te behalen, zou men waarschijnlijk gebruik moeten maken van strategieën met leverage die hen blootstellen aan aanzienlijk neerwaarts risico. Het is veel waarschijnlijker dat de geadverteerde rendementen een leugen zijn, en dat je wordt opgelicht.

Conclusie

Hoe overtuigend de verkooppitch ook is, iedereen die probeert je te betrekken bij een investeringskans met een gegarandeerd rendement van 2% per week, liegt.

Zoals de CAPM ons leert, is een hoger verwacht rendement bijna altijd gekoppeld aan een hoger verwacht risico. Een risicovrije manier om meer dan het marktrendement te verdienen bestaat niet en kan niet bestaan. Zoals de EMT ons leert, zijn kansen om bovenmatige rendementen te behalen schaars, en het window of opportunity sluit snel. Consistent rendementen behalen die het marktrendement overschrijden, is erg moeilijk. Het wordt slechts door enkelen bereikt, met rendementen die slechts enkele procenten boven het gemiddelde liggen. Als er een gemakkelijke manier zou zijn om consequent bovenmatige rendementen te behalen, zou iedereen dezelfde posities innemen. Indien te veel mensen dezelfde positie innemen, verdwijnt de investeringskans.

Overdreven beloften van waanzinnige rendementen zouden je alarmbellen moeten laten rinkelen. Als de geschiedenis een leidraad is, worden buitensporige rendementen meestal beloofd door oplichters, niet door geniale investeerders. Slimme investeerders dienen zich te richten op het opbouwen van vermogen in een gematigd tempo, zonder in de val te lopen van word-snel-rijk-plannen. De kracht van samengestelde rente, het achtste wereldwonder volgens Albert Einstein, is een geweldig geschenk om aan jezelf en je (toekomstige) nageslacht te geven. Waardeer het zolang je kan, in plaats van te vallen voor de laatste oplichterij.