Inleiding

Exchange Traded Funds (ETF's) zijn een geweldige manier om gediversifieerde portefeuilles op te bouwen. Naarmate ETF's aan populariteit winnen, groeit ook het aanbod van ETF's. Als het gaat om investeren in een specifieke index, zoals de MSCI World Index of de S&P 500, hebben beleggers nu meerdere opties om uit te kiezen. Elke ETF biedt exposure aan dezelfde index, maar kan verschillende kenmerken, kosten en onderliggende strategieën hebben. Het kiezen van de juiste ETF uit het overvloedige aanbod kan nogal overweldigend zijn. Om u te helpen een geïnformeerde beslissing te nemen, hebben we hieronder de belangrijkste criteria opgesomd.

1. Tracking error

Tracking error is een belangrijk aspect om te evalueren bij het kiezen van een ETF. Het meet hoe nauwkeurig de rendementen van de ETF overeenkomen met die van de onderliggende index, bijvoorbeeld de MSCI World Index. Een lagere tracking error geeft aan dat de ETF het rendement van de index nauwkeurig volgt. Houd er echter rekening mee dat de tracking error in de loop van de tijd kan variëren als gevolg van factoren zoals beheerskosten, handelskosten en replicatiemethoden.

2. Kostenratio

De kostenratio vertegenwoordigt de jaarlijkse kosten van het bezitten van een ETF als percentage van uw investering. Lagere kostenratio's zijn over het algemeen gunstiger, omdat ze de druk op uw rendementen in de loop van de tijd verminderen. Bij het vergelijken van meerdere ETF's kiest u voor degene met de laagste kostenratio, mits andere factoren passen bij uw beleggingsdoelen.

3. Liquiditeit en handelsvolume

Liquiditeit is cruciaal bij de handel in ETF's. Een hogere liquiditeit resulteert doorgaans in smallere bid-ask spreads, waardoor handelskosten worden verlaagd. Het is raadzaam om een ETF te kiezen met voldoende handelsvolume om gemakkelijk aandelen te kopen en verkopen. Voldoende liquiditeit helpt ook het risico van prijsverstoringen te beperken, die kunnen optreden bij dun verhandelde ETF's.
Liquiditeit is een zeer abstract begrip. Hoewel er verschillende maatstaven zijn om de liquiditeit te meten, is de makkelijkste manier om te kijken naar het gemiddelde dagelijkse handelsvolume van de betreffende ETF.

4. Replicatiemethode

ETF's kunnen de prestaties van de MSCI World Index repliceren via twee primaire methoden: fysieke replicatie en synthetische replicatie. Fysieke replicatie houdt in dat de daadwerkelijke aandelen van de index in bezit zijn, terwijl synthetische replicatie derivaten gebruikt om de prestaties van de index te volgen. Fysieke replicatie brengt minder risico met zich mee omdat de onderliggende aandelen volledig in bezit zijn van het ETF-vehikel. Daarentegen is synthetische replicatie soms een meer kostenefficiënte optie. Synthetische replicatie maakt gebruik van derivatencontracten, meestal met een investeringsbank, om de rendementen van een bepaalde index te weerspiegelen. Dit resulteert in tegenpartijrisico.

5. Dividendrendement en distributiebeleid

Het inkomensrendement analyseer je door het dividendrendement en het distributiebeleid van de ETF te bestuderen. Sommige ETF's keren dividenden uit (distribuerende ETF's), terwijl andere ze kunnen herinvesteren (accumulerende ETF's). De keuze tussen accumulerende en distribuerende ETF's is subjectief en hangt af van uw beleggingsstrategie. Distribuerende ETF's zijn meer geschikt als u een deel van uw levensonderhoud wilt betalen vanuit uw dividendinkomen. Accumulerende ETF's zijn meer geschikt als u het dividend automatisch wilt herinvesteren in dezelfde ETF in plaats van het dividendinkomen in contanten te ontvangen.

6. Activa

Ja, ik weet het, wanneer u verschillende ETF's vergelijkt die gekoppeld zijn aan dezelfde index, moeten de activa van de ETF exact hetzelfde zijn. Dit is echter niet altijd het geval. Zo belegt de Vanguard S&P 500 ETF in de S&P 500, met als doel exact dezelfde activa als de index te hebben. Daarentegen belegt de Invesco S&P 500 Equal Weight ETF in alle aandelen met ongeveer gelijke gewichten. Een andere S&P 500 ETF, iShares S&P 500 Value ETF, belegt in S&P 500-bedrijven volgens een 'waarde'-filter.

Op het moment van schrijven heeft de Vanguard S&P 500 ETF 7,33% van Apple in portefeuille, heeft de Invesco S&P 500 Equal Weight ETF 0,20% van Apple in portefeuille, en heeft de iShares S&P 500 Value ETF op het moment van schrijven 0% in portefeuille. De naam onthult deze nuances misschien niet altijd op een manier die u bekend voorkomt. Daarom is het goed om de activa van de ETF dubbel te controleren voordat u investeert.

7. Belastingefficiëntie

Belastingefficiëntie is een cruciale overweging voor langetermijnbeleggers. ETF's zijn over het algemeen belastingefficiënte instrumenten, maar er kunnen verschillen tussen bestaan. Factoren zoals portefeuilleomzet en de verdeling van gerealiseerde meerwaarden kunnen van invloed zijn op uw fiscale verplichtingen. Kies voor ETF's die deze fiscale gevolgen minimaliseren om uw rendementen na belasting te optimaliseren.

8. Reputatie van de aanbieder

Kies voor ETF's die worden aangeboden door aanbieders met een solide staat van dienst in het effectief en transparant beheren van fondsen. Enkele van de grootste namen in de branche zijn Blackrock, Vanguard, State Street. Grote, gevestigde aanbieders met een lange en onberispelijke staat van dienst zijn minder waarschijnlijk om te falen. Bovendien bieden de toonaangevende aanbieders vaak betere indexopvolging en risicobeheer tegen lagere kosten. Grootte doet er wel toe, ook voor ETF-managers.

Waar ETF's vergelijken

Mijn favoriete tool om ETF-metrics te vergelijken is ETF Database, etfdb.com. Hiermee kunt u een bepaalde index of thema selecteren, waarna u een lijst ziet van alle ETF's die aan deze index of thema zijn gekoppeld. Vervolgens kunt u de resultaten sorteren en filteren op basis van de besproken criteria hierboven. ETF Database heeft een gratis plan en een betaald plan waarin u meer gedetailleerde informatie ziet.

Naast ETF Database is de website van de ETF-beheerder de beste plek om informatie te vinden. De webpagina van de specifieke ETF bevat meestal een zeer uitgebreid overzicht van alle besproken metrics hierboven en meer.

Conclusie

Het kiezen van de juiste ETF vereist een zorgvuldige afweging van diverse factoren, waaronder tracking error, kostenratio, liquiditeit, replicatiemethode, activa, dividendrendement, belastingefficiëntie en reputatie van de aanbieder. Neem de tijd om deze factoren te beoordelen in overeenstemming met uw beleggingsdoelen. ETF Database kan een geweldige tool zijn om op efficiënte wijze uw ETF-opties te bekijken. Vergeet niet om ook de website van de specifieke ETF zorgvuldig te bekijken.